东吴证券看好优然牧业发展前景并授予买入评级

东吴证券首评优然牧业"买入"：奶价肉牛双轮驱动下估值仅个位数PE

港股乳业板块近期再度获得券商关注。东吴证券针对优然牧业（09858.HK）发布首份覆盖研报，明确给出"买入"评级，并以2026年至2028年三年盈利预测与对应市盈率数据，勾勒出这家企业当前的估值轮廓。

盈利预期从15亿跨越至36亿

研报核心数据显示，东吴证券预计优然牧业2026年、2027年、2028年归母净利润分别为15.6亿元、28.9亿元、36.4亿元。三年利润翻倍有余的预期背后，对应的市盈率分别为10倍、5倍、4倍。尤其是后两年估值已滑落至个位数区间，东吴证券据此判断当前股价具备明显的估值吸引力。

奶价与肉牛构成双重催化

支撑这一判断的基本面逻辑并不复杂。研报指出，原奶价格经历下行周期后已出现触底回升迹象，同时肉牛价格同步走高。优然牧业作为同时布局奶牛养殖与肉牛业务的企业，两头业务均受益于价格回暖，炒股配资平台公司盈利弹性有望在未来数年内逐步释放。

首次覆盖即给积极评级

值得注意的是，此次并非东吴证券对优然牧业的跟踪更新，而是首次覆盖便直接给予买入评级。在港股研究覆盖中，首评即亮明看多态度的情况相对少见，这也从侧面反映出券商对该股当前定价水平与未来业绩修复空间的认可。

对于关注港股农业及乳业标的的投资者而言，优然牧业在东吴证券框架下给出的利润增速与估值水平，或可作为一个观察窗口。不过研报数据本身也提示，从10倍PE到4倍PE的压缩，建立在未来两年利润持续高增长的假设之上，实际表现仍需后续财报验证。